Reg/Replan Saldado e Reg/Replan Não Saldado acumularam perda no primeiro semestre de 2026. No período janeiro-junho, resultado negativo no Saldado de R$ 618,4 milhões, o que elevou seu déficit a R$ 5,505 bilhões, 12,7% acima do contabilizado em dezembro de 2025, R$ 4,887 bilhões. No Não Saldado, negativo de R$ 5,251 milhões, com déficit alcançando R$ 162,3 milhões, 3,3% mais que o de dezembro de 2025, R$ 157 milhões. No Novo Plano e Plano Reb, reservas de assistidos, resultado positivo, ambos registrando situação superavitária (indicadores nas linhas “b” e “c” da tabela 1). Não há, considerando-se o ajuste de precificação (linha “d”), risco de equacionamento iminente.
Variáveis
A Funcef segue calculando e informando em seus relatórios meta e taxa mínima atuarial que divergem daquelas obtidas se observados regulamentos dos planos por ela administrados. Percentuais aí calculados corrigem passivos e, assim, alteram déficits ou superávits em planos (tabela 2, linhas “a” e “b”)
Nos números de junho, o Saldado registrou crescimento do passivo (linha “d”) em montante superior à rentabilidade alcançada com investimentos e aplicações (linha “c”). No Não Saldado, embora rentabilidade superior ao resultado do ativo, déficit ampliado por conta do exigível previdencial (linha “e”). Novo Plano e Reb, resultados positivos nas reservas para pagamentos de benefícios de assistidos cresceram.
Aplicação de recursos
Desde 2024, aplicações nos planos Funcef são destinadas em proporção sempre crescente a Renda Fixa, com predomínio de títulos públicos federais Em Renda Variável, segmento mais rentável desde 2025, aplicação apenas residual no Saldado e Não Saldado e, no Novo Plano e Plano Reb, saldos de contas de ativos, percentuais pouco mais elevados, mas inferiores a 9% do total.
Rentabilidade
Na tabela 4, rentabilidade por segmento de aplicação em cada plano Funcef. Variação modesta em Renda Fixa, mais elevada em Renda Variável, carteira do Saldado e Não Saldado. Nesse segmento, resultado inferior à meta no Novo Plano e Plano Reb, saldos de contas de ativos.
Meta e taxa atuarial alteradas
Em planos da modalidade “benefício definido” espera-se a valorização de aplicações e investimentos ao longo do tempo visando a garantir o pagamento de benefícios já concedidos ou com seu nível previamente contratado, como no caso do Reg/Replan Não Saldado, cujo benefício inicial corresponde à média dos trinta e seis últimos salários de contribuição ao plano. A valorização esperada é definida como Taxa Mínima Atuarial (TMA).
Planos de Contribuição variável
Na modalidade “contribuição variável”, valores recolhidos a cada mês pela Caixa e pelo participante formam saldo de conta individualizado, definindo-se, a cada período, meta esperada de valorização. Quando concedido o benefício, seu valor inicial será calculado com base no saldo de conta, sem qualquer vínculo com a remuneração ou nível de benefício previamente contratado. Concedido o benefício, o saldo se transforma em reserva contabilizada em fundo mútuo, que deve se valorizar também por TMA.
Na Funcef, modalidade “benefício definido” é a do Reg/Replan Saldado e Não Saldado e modalidade “contribuição variável” é a do Novo Plano e a do Plano Reb. A Taxa Mínima Atuarial é resultado da variação acumulada, no período de apuração, do Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) acrescida de taxa real de juros de 4,75% ao ano, para o Saldado, e de 4,85% ao ano para o Não Saldado e reservas de assistidos do Novo Plano e Plano Reb.
Taxa Alterada sem aviso e contrariando regulamentos
Observados os regulamentos, para junho taxas são de 5,94%, no Saldado, e 5,99%, demais planos. No entanto, nas notas Explicativas a Funcef informa 6,30% e 6,36%, respectivamente. Embora mínimas, mudanças no cálculo da meta e da taxa definida previamente alteram, por exemplo, correção do contencioso, de déficits ainda não equacionados e, consequentemente, rentabilidade de cada plano. Nas demonstrações Funcef, não há referência à fórmula do cálculo, tampouco ao que tenha determinado a alteração.